Une technologie de premier plan. Un récit que le marché ne sait pas encore lire.
Beaucoup des entreprises technologiques les plus intéressantes naissent dans des universités ou des bureaux à domicile aux États-Unis, ou hors des États-Unis. Où qu’elles commencent, leur technologie voyage plus loin que leur récit. Les investisseurs américains récompensent la maîtrise d’une catégorie, l’économie unitaire, la discipline de communication et un récit qui survit à la traduction — et le mauvais angle peut coûter des années de valorisation à une entreprise.
Les émetteurs étrangers représentaient 24,2 % des IPO américaines en 2021, 41,8 % en 2023 et 28,0 % en 2025 — contre une moyenne de 12,3 % entre 1980 et 2025. Les émetteurs chinois sont passés de 19,4 % à 2,2 % sur la même période : la croissance vient des émetteurs transfrontaliers hors Chine.
Jay R. Ritter, Foreign Companies Going Public in the US, 1980–2025